Banco do Canadá está mais preocupado do que o normal com cargas de dívida

Dec 14, 2023

O Banco do Canadá está mais preocupado do que no ano passado com as cargas de dívidas das famílias e com a capacidade das famílias de permanecerem em cima delas nos próximos anos, uma vez que as hipotecas são renovadas a taxas mais altas.

Essa é uma das principais conclusões da Revisão do Sistema Financeiro do banco, uma avaliação anual de vários riscos que o banco considera preocupantes para a estabilidade do sistema financeiro do Canadá.

Enquanto o banco destacou os riscos de ataques de segurança cibernética, a atual crise bancária global e as mudanças climáticas, o risco apresentado pela crescente dívida hipotecária foi um tema recorrente em todo o documento.

Depois de cortá-los nos primeiros dias da pandemia, o Banco do Canadá aumentou agressivamente sua taxa básica de juros no ano passado.

Embora a medida pareça ter alcançado o efeito desejado de reduzir a inflação, ela veio com o dano colateral das hipotecas de taxa variável, já que a taxa do banco passou de pouco acima de zero no início de 2022 para 4,5% atualmente.

Embora apenas cerca de um quarto dos detentores de hipotecas tenham um empréstimo de taxa variável, o efeito dos aumentos das taxas foi dramático, acrescentando milhares de dólares aos pagamentos periódicos em muitos casos e estendendo a vida do empréstimo por anos, senão décadas.

Em 2019, menos de um quinto das novas hipotecas foram amortizadas por mais de 25 anos. No ano passado, quase metade dos novos empréstimos foram prorrogados por um período mais longo.

As hipotecas existentes, muitas das quais foram isoladas dos aumentos das taxas até agora, começarão a sentir seu impacto nos próximos anos à medida que forem renovadas, e o banco está preocupado com o que pode acontecer quando isso acontecer.

"A queda nos preços das casas também reduziu o patrimônio dos proprietários, e alguns sinais de estresse financeiro - particularmente entre os compradores recentes - estão começando a aparecer", disse o banco.

Até o final de 2026, quase todos os detentores de hipotecas terão visto seus pagamentos aumentarem. O banco diz que se as taxas evoluírem da maneira que os mercados financeiros esperam, o pagamento típico da hipoteca será cerca de 20% maior nos próximos três anos.

Os números mostram que as tensões financeiras das famílias que preocupam o banco já começam a aparecer.

O índice médio do serviço da dívida - a porcentagem da renda total de uma família destinada ao pagamento da hipoteca - aumentou de 16% para mais de 19% no ano passado. Esse é o nível mais alto registrado em pelo menos uma década.

E a porcentagem de todas as hipotecas em que o DSR excede 25% disparou, de 12% em 2021 para 29% no final do ano passado.

ASSISTA | Taxas mais altas estão mantendo muitos canadenses à margem do mercado imobiliário:

Dada a quantidade de dinheiro necessária para cobrir a hipoteca, não é surpresa que muitas dessas famílias estejam tendo mais dificuldade em pagar suas outras dívidas.

O banco diz que as famílias que contraíram uma hipoteca desde 2020 carregam cerca de 17% a mais de dívidas de cartão de crédito, em média, do que aquelas que contraíram uma hipoteca nos três anos que antecederam a pandemia. Os atrasos nos cartões de crédito também aumentaram e estão próximos dos níveis pré-pandemia.

Royce Mendes, economista da Desjardins, alertou recentemente sobre o risco iminente da dívida hipotecária, chamando-a de "bomba-relógio" em um relatório na semana passada. Está claro que o banco central está pensando a mesma coisa, disse ele na quinta-feira.

"O Banco do Canadá está preocupado com a mesma coisa que nós: renovações de hipotecas daqui a alguns anos."

Robert Kavcic, um economista do Banco de Montreal, disse em um relatório a clientes que, embora as cargas de dívidas de todas as formas estejam de fato subindo, ele não espera que isso se torne um grande choque para o sistema porque as taxas mais altas estão sendo absorvidas lentamente.

"As características do mercado hipotecário canadense têm sido extremamente importantes para conter os danos iniciais do ciclo de aperto (por exemplo, a falta de choque de pagamento imediato é uma das principais razões pelas quais não estamos vendo vendas forçadas no mercado imobiliário)", disse ele.