Point72 carrega na Nvidia e

Dec 10, 2023

Os investidores devem estar cientes de que os relatórios 13F não fornecem um quadro completo das participações de um guru. Eles incluem apenas um instantâneo das posições longas de ações em ações listadas nos EUA e recibos de depósito americanos no final do trimestre. Não incluem posições vendidas, participações internacionais não ADR ou outros tipos de valores mobiliários. No entanto, mesmo esse arquivamento limitado pode fornecer informações valiosas.

A empresa opera com uma estratégia long/short que se concentra em pesquisa bottom up e top down. No primeiro trimestre de 2023, a Point72 carregou uma série de ações em vários setores, desde assistência médica a tecnologia. Algumas das escolhas mais interessantes que quero destacar devido ao ressurgimento de algumas partes do setor de tecnologia são as ações de semicondutores da Nvidia (

1. Nvidia

Nvidia (

A Point72 comprou 980.638 ações ordinárias da Nvidia no primeiro trimestre de 2023. O preço médio da ação no trimestre foi de $ 216 por ação, o que é ~ 75% mais barato do que onde as ações são negociadas no momento da redação deste artigo.

A Nvidia está inovando continuamente e lançou recentemente seu chip H100, que oferece desempenho 30 vezes maior em tarefas de inferência de IA e treinamento quatro vezes mais rápido de modelos de transformadores.

Além disso, a Nvidia anunciou recentemente que seu chip Grace Hopper "AI supercomputer" está em plena produção. Este é o próximo nível em computação acelerada e pode ser conectado através do switch NV Link da Nvidia para criar um enorme 1 Exaflop Transformer Engine. O CEO da Nvidia, Jensen Huang, anunciou que a Alphabet (

Finanças sólidas

A Nvidia relatou resultados sólidos de ganhos para o primeiro trimestre do ano fiscal de 2024. Sua receita foi de $ 7,19 bilhões, que superou as estimativas dos analistas, mas ainda caiu 13% ano a ano. Isso foi impulsionado principalmente pelos riscos cíclicos associados à Nvidia, após o grande boom de gastos dos hiperescaladores em 2020.

No entanto, as ações da Nvidia ainda dispararam mais de 25% em um único dia após o relatório de lucros e as ações subiram mais de 164% desde o início de janeiro de 2023. Isso foi impulsionado pela gestão de orientação astronômica anunciada para seu segundo trimestre fiscal 2024. A empresa espera que a receita seja um recorde de $ 11 bilhões, o que representaria um aumento de 55% em comparação com os $ 7,1 bilhões originalmente previstos pelos analistas. Espera-se que isso seja impulsionado pelo grande número de ventos favoráveis ​​​​na indústria de IA.

Seu segmento automotivo também continuou a crescer a uma taxa alucinante, com um crescimento de 114% ano a ano relatado em US$ 296 milhões em receita no primeiro trimestre. A Nvidia tem parcerias com muitos dos principais fabricantes automotivos. Esses fabricantes agora pretendem acelerar a adoção de tecnologia em seus veículos e adicionar recursos de direção autônoma. O DRIVE Orin da Nvidia ajuda essas empresas a conseguir isso. Dado Tesla (

A receita operacional da Nvidia ainda enfrenta desafios, pois caiu 34% no primeiro trimestre, para US$ 2,14 bilhões. Isso foi impulsionado por um excesso de oferta (e falta de demanda) no mercado de semicondutores, o que faz com que os parceiros de canal reduzam os preços e reduzam as margens da Nvidia.

Um ponto positivo é que a receita operacional da Nvidia melhorou sólidos 70% trimestre a trimestre, o que pode ser uma indicação de uma possível reviravolta. De qualquer forma, suas margens ainda são fantásticas e suas despesas operacionais diminuíram 3% ano a ano.

Avaliação

Dada a enorme alta do preço das ações da Nvidia, a empresa negocia com uma relação preço-venda de 22, que é 41% maior que a média de cinco anos.

O gráfico de valor GF indica um valor justo de $ 254 por ação e, portanto, a ação está "significativamente supervalorizada" no momento da redação deste artigo.

Portanto, não é de surpreender que alguns traders tenham proclamado realizar lucros com as ações, incluindo o acionista de longo prazo e trader da CNBC Josh Brown, que admitiu ter reduzido sua posição em 25% em maio de 2023.

2. Intel

Intel (

A Point72 comprou impressionantes 10,4 milhões de ações da Intel no primeiro trimestre, durante o qual as ações foram negociadas a um preço médio de US$ 28 cada.